中國水務(855) 閒談 - 29 Jul 2008

"上年開始有唔少基金都用水資源做主題,以持有水務相關的股票為賣點,而和黃前一陣子亦成立子公司參與水務業務.

除o左大路的資源類別,例如能源或者金屬,開始因急促的經濟發展下,形成供不應求局面,使價格上升外,食水其實都有同樣情況.在資源短缺的情況下,上游資源股因有較高議價能力可看高一線,但中下游資源加工股前景就相反變得不明朗.

今日有隻中國水務出業績,所以順勢吹水一下."

"有無一些會計data, 如ROE, margin可以參考下份account同管理層分析望落去個感覺好唔舒服"

"佢地用operating leverage, 玩槓桿好大,借好多錢去收購net worth / 經營不善既水廠

管理層只需要留意武捷思就可以了

我對佢地不嬲都有興趣, 等左成個浪了"

"原來你有睇開呢隻 :DD

呢個行業整體係有前景,但如你所講,不斷收購將垃圾變黃金的過程,係好考管理層功力.

睇o左個PDF下面業績回顧,都幾吹水,長期唔派息又大打折扣..."

"我0.4 已經留意呢隻.....起初唔信, 依家搞得好好睇,咪入黎坐下lor"