中央兩年計劃投資四萬億

港股經歷2008年10月的無敵恐慌性拋售後，中央在11月初召開的國務院常務會議，宣佈增加政府在各版塊的公共開支，以保中國經濟平穩增長。這消息正好是及時雨，突然重燃市場信心，令港股有大幅反彈，當中反彈力最強的股票要數基建、水泥、鋼鐵。這傳說中的「4萬億救市」細節如何，本人覺得有重溫必要。究竟4萬億當中有多少能成功轉化為在香港上市公司的盈利？God knows，不過神經質的市場有理無理先炒為敬。

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[新聞]中央兩年計劃投資四萬億
(明報)11月9日 星期日 19:35

5日召開的國務院常務會議，確定了當前進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施。

總理溫家寶5日主持召開國務院常務會議，研究部署進一步擴大內需促進經濟平穩較快增長的措施。

會議認爲，近兩個月來，世界經濟金融危機日趨嚴峻，爲抵禦國際經濟環境對我國的不利影響，必須採取靈活審慎的宏觀經濟政策，以應對複雜多變的形勢。當前要實行積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，出臺更加有力的擴大國內需求措施，加快民生工程、基礎設施、生態環境建設和灾後重建，提高城鄉居民特別是低收入群體的收入水平，促進經濟平穩較快增長。

會議確定了當前進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施：

一是加快建設保障性安居工程。加大對廉租住房建設支持力度，加快棚戶區改造，實施游牧民定居工程，擴大農村危房改造試點。

二是加快農村基礎設施建設。加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度，完善農村電網，加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固，加强大型灌區節水改造。加大扶貧開發力度。

三是加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。重點建設一批客運專綫、煤運通道項目和西部幹綫鐵路，完善高速公路網，安排中西部幹綫機場和支綫機場建設，加快城市電網改造。

四是加快醫療衛生、文化教育事業發展。加强基層醫療衛生服務體系建設，加快中西部農村初中校舍改造，推進中西部地區特殊教育學校和鄉鎮綜合文化站建設。

五是加强生態環境建設。加快城鎮污水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治，加强重點防護林和天然林資源保護工程建設，支持重點節能減排工程建設。

六是加快自主創新和結構調整。支持高技術産業化建設和産業技術進步，支持服務業發展。

七是加快地震灾區灾後重建各項工作。

八是提高城鄉居民收入。提高明年糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼、農機具補貼等標準，增加農民收入。提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農村低保補助，繼續提高企業退休人員基本養老金水平和優撫對象生活補助標準。

九是在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革，鼓勵企業技術改造，減輕企業負擔1200億元。

十是加大金融對經濟增長的支持力度。取消對商業銀行的信貸規模限制，合理擴大信貸規模，加大對重點工程、“三農”、中小企業和技術改造、兼幷重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。初步匡算，實施上述工程建設，到2010年底約需投資4萬億元。爲加快建設進度，會議决定，今年四季度先增加安排中央投資1000億元，明年灾後重建基金提前安排200億元，帶動地方和社會投資，總規模達到4000億元。

會議要求，擴大投資出手要快，出拳要重，措施要准，工作要實。要突出重點，認真選擇，加强管理，提高質量和效益。要優先考慮已有規劃的項目，加大支持力度，加快工程進度，同時抓緊啓動一批新的建設項目，辦成一些群衆期盼、對國民經濟長遠發展關係重大的大事。堅持既有利于促進經濟增長，又有利于推動結構調整；既有利于拉動當前經濟增長，又有利于增强經濟發展後勁；既有效擴大投資，又積極拉動消費。要把促進增長和深化改革更好地結合起來，在國家宏觀調控下充分發揮市場對資源的配置作用；發揮中央和地方兩個積極性。

會議强調，儘管中國面臨不少困難，但我國內部需求的潜力巨大，金融體系總體穩健，企業應對市場變化的意識和能力較强，世界經濟調整爲我國加快結構升級、引進國外先進技術和人才等帶來新的機遇。只要中國及時果斷採取正確的政策措施，把握機遇，應對挑戰，就一定能够保持經濟平穩較快發展。(新華網) 詳情按此!

不同版本的10大見底訊號

這次漫長的熊市，從2007年10月開始至現在結束無期，深不見底，股市何時見底成為大家關注的問題。我曾經在2008年10月初，在新聞組上發表話題討論「10大見底訊號」，經過其他版友輾轉討論後，集結了幾個版本：

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第44期iMoney雜誌

1. 推方案穩住A股 (講中央放鬆宏調政策或推救市措施)
2. 大小非解禁改革 (搵方法舒緩大小非對A股影響)
3. 熱錢再回流中國 (講人仔近期平頂,如果人仔再升就代表熱錢回流中國)
4. 港股跌至超值區 (用恆指PE來講,同我個之前用的方法大同小異)
5. 技術走勢現突破 (講下陰陽燭,錘頭、早晨之星、島形底等,之前我在呢度有貼圖講過)
6. 恆指恐慌式急跌 (其實同上一點差唔多)
7. 強勢股被拋售 (即係等跌得少o既股都勁跌 e.g. 2/6/700/1398/11...)
8. 港股成交額回升
9. 待內地PPI回落
10. 美債孳息率回升 (講10yrs US bond同埋VIX)

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「末日博士」麥嘉華：

全年高低位的差距已很大，成交回升，而且引伸波幅甚高。正如我先前所講，股市見底的一個先決條件，就是那些抗跌力強的股票如蘋果、Research in Motion和亞馬遜，以及鋼業、航運業和鐵礦業等周期性的股票都崩圍。

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石鏡泉寫的熊市見底：

1. 基金持現金比率高達四十巴仙
2. 大市平均市盈率跌到歷史低位
3. 利率升至高位, 即將下降
4. 貨幣供應量增加
5. 投資顧問達成熊市共識
6. 新股上市數量極少
7. 大市出現頭肩底, 雙底逆轉三角形或下降楔形走勢
8. 知情人士買入股票比率處於高水平
9. 大市對壞消息產生折讓, 股價不跌
10. 受人忽視的高增長股買盤漸增
11. 股民無心談股, 清貨離場
12. 傳媒基於群眾興趣減少有關股市評論, 零星的看好評論被股民忽視

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以上的訊號可以歸結以下幾個方向:

- 基本經濟因素，如宏觀經濟數據，資金流向，貨幣及財務政策（減息、救市、擴張信貸措施等)
- 技術訊號，如陰陽燭、成交額大小
- 股票相對以往估值，屬基本分析
- 投資心理

由上年至今已出現了以上所述的不少訊號，但金融海嘯威力會否令大市見底時間有所延遲，則不得而知。世上影響股市的有無限個因素，不要太執著一部分訊號，實行多方面思考，吸收多點基本知識和名家意見，會對解構影響股市的網狀因素有幫助。 詳情按此!

2009年新年展望

很久沒有更新文章了，還是轉載一篇自己在新聞組上發表過的展望，填補這裏空虛吧。

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以下少少個人9up:

回顧2008年:

2008年的金融海嘯令自己大開眼界,大量前所未有的事都出現了,例如Wall Street 5大投行消失,大量重磅金融機構陷入危機...這滄桑經歷不禁令人在短時間成長,無論對自身的投資心理、風格和理論都有莫大幫助.

中肯的說一句,多謝金融海嘯,令我獲益良多.

展望2009年:

經歷2008年的金融海嘯,對實體經濟影響會在2009年陸續浮現,2009年上半年中國經濟將會入冬,但情況不太差,重災區主要會集中在出口、運輸、地產.相信市場在3-4月的公司業績公布高峰期前都會觀望,另外市場走向要看經濟是否已到谷底,未到谷底前股市仍會沉寂,至於下半年就太長遠,很難預計.

投資環境仍然困難,但通常資產價格已先行反映經濟轉壞,然後在一片幢憬經濟復甦聲中再展升勢,但復甦時間暫時不明...

不過總括而言,我預期我會在2009年開始增加投資.只要保住份工、身體健康、家庭和睦便行,市況上落只需用平常心對待. 詳情按此!